探秘超级并购后的辉瑞默沙东

辉瑞和默沙东，这两家全球顶尖的制药巨头，在2009年分别完成了对惠氏和先灵葆雅的收购，实现了超级并购。如今，两家公司已经整合完毕，开始展示合并后的第一份季报，业绩销售均呈现显著增长，但盈余和未来预测却存在较大差异，引发了投资者的广泛关注。

辉瑞，作为全球第一大药企，在完成惠氏收购后，业绩销售均有所提升。然而，其盈利能力却未能达到预期。在最新的财务报告中，辉瑞第四季度净收入同比增长188%，达到165亿美元，但每股盈余却略低于预期，仅为49美分。这主要归功于惠氏的并入，但辉瑞对未来业绩的预测却相对保守，预计2010年除去一次性财务入账项目外，收入将在670～690亿美元之间，每股盈余为2.10美元至2.20美元，低于市场预期。

与辉瑞相比，默沙东的业绩表现则更为亮眼。在完成先灵葆雅收购后，默沙东的销售额和利润均实现了大幅增长。在最新的财务报告中，默沙东第四季度净收入同比增长近3倍，达到64.9亿美元，每股盈余为2.35美元。默沙东对未来业绩的预测也相对乐观，预计2010年净收入将达到97亿美元，每股盈余在2.27美元左右。

从两家公司的业绩表现可以看出，辉瑞和默沙东在并购后都取得了不错的成绩，但盈利能力却存在较大差异。这主要与两家公司的业务结构和产品线有关。辉瑞的产品线较为分散，涉及多个领域，而默沙东则专注于几个核心领域，这使得默沙东在并购后能够更快地实现整合和盈利。

此外，两家公司对未来业绩的预测也存在差异。辉瑞对未来业绩的预测相对保守，主要考虑到美元汇率走强可能对其海外销售产生不利影响。而默沙东则对未来业绩持乐观态度，主要得益于其核心产品的强劲增长。

总之，辉瑞和默沙东的并购为全球医药行业带来了新的格局，两家公司在并购后都取得了不错的成绩，但盈利能力和未来发展前景却存在较大差异。未来，两家公司需要继续加强整合，提升盈利能力，以应对激烈的市场竞争。